8月9日晚，当当创始人李国庆发布个人微博，大意为李国庆和俞渝夫妻的儿子起诉二人，要求法院确认李国庆与俞渝为儿子所代持的当当股份代持协议有效。李国庆声称，儿子是被俞渝当“枪”使，是俞渝为保住公司控制权而自导自演的“一场大戏”。

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无独有偶，近日，立讯精密高层之间也出现了争执，中岳联拓总经理、原立讯精密集团管理中心高管吴政卫称与立讯精密实控人王来春存在约5.336%的股权代持纠纷。

 家家有本难念的经。“庆渝年”大戏、立讯精密案件的背后其实折射了公司治理的问题，暴露了股权代持的相关风险问题。

股权代持又称委托持股、隐名投资或假名出资；股权代持协议，又为隐名投资合同。由实际出资人履行出资义务，并确定投资权益归属于实际出资人的协议。根据相关法规，李国庆和俞渝夫妇为儿子代持股权没有违反《合同法》第五十二条规定，该股权代持协议就合法有效，儿子的股权代持协议就能得到法律的认可。

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但是李国庆在微博中提到“无论你是什么国籍...”，这其实也是在提醒儿子是外籍人士。根据国家发改委、商务部发布号令，网络出版服务、网络视听节目服务、互联网文化经营（音乐除外）、互联网公众发布信息服务是禁止投资的项目，增值电信业务（电子商务）的外商投资比例不超过50%。股权代持的协议很有可能会因为某些条款被判决无效。但是最终结果还未公布，“大戏”在继续。

在社会中，签署股权代持协议有许多原因，或为了避免相关交易的运行，或为了完成一些企业对股东身份的某些要求，或者为了家族财富传承的准备。无论出于什么原因，为了保护实际利益，往往需要在委托人和受托人双方之间达成股权代持的协议。对于企业外部人员而言，股权直接归属于名义股东。而实际出资人的收益只是一种合同的权利；对于企业内部而言，股权所有权人需要依据股权代持的不同品类来确定。

法律相关规定，实际出资人与显名股东未签订《股权代持协议》或者签订的协议无效，将无法得到自己的权利，更无权直接得到企业的收益或分红。同样，在显名股东成为被执行人时，可以对显名股东的股权进行强制执行。虽然实际出资人为真实权利人，法院也很难要求其停止执行。在实际出资人要求“显名化”时，若未经过半数股东同意，实际出资人仍然无法行使股东权利。

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李俞夫妻的儿子之前就是当当的隐名股东。隐名股东被显名股东代持股份，显名股东和隐名股东在法律上是债权关系。当当“太子篡位”案件也就是想让法院承认他持有的股份，也意味着他随时都有让当当归还其股权、隐名股东显名化的能力，但是这次他并没有提出“隐名股东显名化”这个需求。

 而当当网的股权分配问题，是因为李国庆俞渝夫妻二人通过《公司法》、《婚姻法》中对于公司实际控制权的矛盾，俞渝为了保障自己的持股比例，否认离婚说法；而李国庆认为二人情感破裂，处于婚姻存续阶段，极大可能会离婚。他将会向法院提出夫妻平分目前持有的股份。

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这场大戏何时落幕还不清楚，但是这场闹剧必将会影响李国庆和俞渝的离婚财产分割。据当当法务部公布的《当当网20年股权历史沿革》中显示，目前当当网控股公司中，俞渝、李国庆和公司治理层，分别划分持股64.2%、27.51%和8.29%。如果李国庆成功离婚，共同财产平均分，那么他手里就拥有了91.7%/2=45.85%的股权，加上另外支持他的其他股东，他持有的股权大于50%，对当当拥有控制权。

如果法院确认代持协议有效，夫妻二人分割财产时必须刨除所代持的儿子股权，则李国庆和俞渝夫妻共同持有的当当网股权变成了91.7%—18.5%=73.2%。离婚后，各自持有的股权变成73.2%/2=36.6%。如果其子支持俞渝，那么俞渝持有的股权比例就变36.6%+18.5%=55.1%。导致李国庆股权远低于俞渝持有的股权，意味着他无法拿到当当网的实际控制权。

总而言之，当当“庆渝年”之争还在继续。恩爱夫妻共同创业，最终满纸荒唐，一地鸡毛。需以此为戒，分清合伙人角色关系，清晰目标，促进企业良好发展。