8月11日晚间，黄金价格暴跌。据Wind数据显示，黄金跌超4%，白银跌超6%。同期，金银带动铂金、钯金也纷纷下跌；期货市场也出现大肆抛售的现象。截止发稿，现货黄金价格收复1900美元大关。价格因多方因素产生剧烈波动。

上半年，贵金属价格一路大涨，一举突破2020美元。年初疫情扩散，美方出台货币宽松政策，地缘政治的冲突不断，全球ETF及黄金DGX持续增仓，多种利好因素共同作用下，使得黄金价格突破近年来新高度，投资者情绪高涨，纷纷入场。8月4日黎巴嫩发生巨大爆炸，带来的不仅仅是人员伤亡和国家财产损失，大众避险情绪升温以及美元贬值都有可能导致了黄金价格的暴涨。

不知什么时候起，民间流传了这样的一句话“乱世买黄金，盛世藏古董”。大家口耳相传，信以为真。但是里面包含了太多的不确定性因素。从长期投资的角度，黄金确实是一个的不错的选择。黄金因耐腐蚀，不易变形等因素，成为是国际承认的交易媒介，具有公认的特性，且价值相对较稳定，被大众视为避险投资品种。当出现震荡或者突发事件时期，经济发展都会受到部分限制，货币极有可能因为通货膨胀而贬值。而黄金，不属于国家货币，独一无二。但是黄金的需求受大众情绪影响，价格也会有所浮动。 

11日，普京宣布俄国首款新冠疫苗即将面世，大众情绪兴奋，且有望在10月份进行大规模推广，疫苗的消息振奋了全球投资者的风险情绪，黄金避险保值功能削弱，黄金价格出现下跌。黄金价格影响受商品供需、市场风险、通胀利率等等多重因素影响。入市有风险，投资需谨慎。

8月以来，黄金价格突破的历史新高，导致全部空头亏损，纷纷平仓。另外大量投资者入场，形成了价格飞涨之势。此背景下，由于通胀上升、实际利率为负，造成黄金价格突然暴跌。

黄金震荡，除地缘政治因素外，更多的是经济不确定性因素。黄金价格波动极有可能是因为黄金多头的获利回吐；也有可能是因为美国和欧洲债券收益提升，股市随之上涨，黄金的吸引力下降。同期俄罗斯宣布全球首个新冠疫苗注册，也可能刺激了投资者情绪。而且在黄金市场有一个规律：美元指数涨跌与金价成反比。也是因为黄金价格参考标准有两个，分别是伦敦现货黄金和纽约商品交易所的期货黄金，两者也都是以美元计价。近期，美元指数升势延续，黄金价格也随之下跌。

尽管黄金价格出现暴跌，但未来走势仍不可预估，因为此前黄金大涨的基本原因仍未消失：疫情影响不容乐观，美联储货币政策持续宽松，美元指数回弹乏力。考虑到多方影响因素，黄金跌破1900美元并不令人意外。目前对于看好黄金的投资者而言，黄金牛市不一定已经结束，回调为暴涨后的正常现象。从当前形势上来看，美元实际利率受政策影响较多，黄金在经历此前急涨后，严重超买，多头交易也相对较多，存在着回调的需求。

黄金暴跌影响下，未来走势备受大众投资者、理财师关注。黄金的基本、重要特性还在，积极原因也没有消失，而其它因素几乎没有发挥影响。最重要的是，贵金属价格并未走到路尽头，“牛市”是否还会继续还有待观察。

本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。