​ 今年一季度，公募基金行业巨亏超2100亿元，众多刚刚进入基金市场的90后惨遭深度亏损，被资本的镰刀无情地收割成“韭零后”。 而“冷门基金经理”林英睿在今年迎来了高光时刻：有三支在管基金位列收益率榜单前列，一支排名权益类榜首、另两支收益率也在20%以上。

油气基金、钢铁基金涨幅居前，腾讯获增持近400亿

目前，公募基金一季报披露基本收官。天相投顾数据显示，公募基金今年一季度整体亏损超过2100亿元，而去年四季度在A股牛市的带动下，公募基金整体盈利高达8200亿元。

具体来看，在一季度市场大幅波动的影响下，主要投资于权益类标的的混合型基金和股票型基金成为亏损重灾区，分别巨亏1773.68亿元和1116.27亿元；其次是商品型基金和FOF（投资于基金的基金），亏损额分别为38.73亿元和7.65亿元。 不过，一季度货币型基金、债券型基金和QDII基金均实现盈利，盈利规模分别为530.42亿元、299.84亿元、3.41亿元。

Choice数据显示，今年以来，开放式基金中共有33支净值涨幅超25%，涨幅最高的三支基金均为债券基金，涨幅均在45%以上；投资于海外标的的QDII基金中，原油基金受益于全球油价持续暴涨，获得了十分喜人的净值增长，18支油气类基金涨幅超20%，最高的广发道琼斯石油涨幅超28%。

权益类基金中，广发价值领先的净值增长率最高，涨幅接近38%；广发多因子混合、广发睿毅领先混合、广发多策略混合、南华丰淳、中欧价值智选、大成新锐产业、大成睿景灵活配置等16支混合型基金净值涨幅超20%；股票型基金中，国泰、中融、鹏华旗下三支主投钢铁标的的基金涨幅居前，均在30%左右，另有4支基金涨幅超20%。

股票型基金增长排名 从基民投资分布来看，易方达蓝筹、诺安成长混合、广发稳健增长等规模超百亿元的顶流基金均为主动权益类基金。不同于被动的指数型基金，主动权益类基金的基金经理对基金净值的变化起着关键性作用，因此他们的投资标的格外引人关注。

华西证券的研报显示，截至4月22日，1707支主动权益类基金的净值规模高达3.63万亿元。从基金一季报来看，这些基金减持了A股主板、创业板、科创板的投资份额，减持幅度分别为2.06%、2.11%、0.21%；增持了对港股的配置，港股仓位环比增加4.38%，其中对腾讯合计增持近400亿元、对中国移动增持超86亿元、对美团增持超70亿元、对中海油增持超43亿元、对安踏增持近20亿元，对小米的增持也超过了26亿元。

逆向投资、不惧冷门成就林英睿

旗下三支基金收益超20% 今年以来，尤其是春节后，基民的收益情况普遍堪忧，90后基民甚至直接被收割成“韭零后”。“韭零后”一词的网络解释也颇为贴切，是指因为基金大跌而破灭坐拥百万资产梦想的1990年以后出生的韭菜们。

从基金经理的角度来看，去年大红大紫的“百亿公募大哥”张坤、刘彦春、刘格菘等人操盘的多只基金在一季度“折戟”。今年以来，众多顶流基金对“大蓝筹”的抱团行为并未有较大改观，贵州茅台、五粮液、宁德时代、中国中免、招商银行、隆基股份、迈瑞医疗、海康威视等各行业的龙头蓝筹依然被大基金们紧紧拥抱。

对此，顶流基金经理周应波对于上述“拥抱核心资产”的抱团行为颇有微词，他在一季报中表示，2020年以来僵化的“核心赛道投资”行为是严重的不负责任类赌博投资。

而广发基金旗下的基金经理林英睿在今年录得高光时刻，他有三支在管基金在今年的收益率超20%，权益类排名榜首的广发价值领先便是其中之一，另外两支分别是广发睿毅领先混合、广发多策略混合。 混合型基金增长排名 从一季度的仓位变化来看，林英睿主动降低了股票的投资仓位，并且有效地进行了调仓换股，主要增配了顺周期的能源股。林英睿的投资理念为不追热点、不惧冷门。

一方面，他不追逐市场热点，觉得热点品种弹性较大，产生波动的概率也相对较大。另一方面，他会密切关注暂时不受追捧，但是基本面发生变化的冷门标的。 恰如他所料，今年以来风起顺周期，拥抱价值、挖掘低估值品种成为市场赢家。

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